反其道而行之

asiguo wrote:
結論上來說1. Q2(恕刪)

今年最大的利多就是股災讓你可以把成本降低到30幾，其他的都是多餘的...
成本50~70或更早之前買到100以上，套牢到現在的應該就真的悲劇... 波動這麼大的年份，投報率預期卻很可悲，畢竟跟其他更多低檔位的比較，這檔中短期爆發力或潛在空間相對有限。

比較能夠期待的是砷化鎵回籠，雖然毛利比較低，但現在營收實在是損益邊緣了，Q1差不多就是2018Q2這麼慘的情況，這樣好歹能穩住跟去年持平的獲利，雖然目前從4月營收來看，要說樂觀還太早。另外就是國防的單，但實際上也沒人能估計營收獲利的貢獻，而且是下半年才開始，非常樂觀的話，就算毛利算60%以上，可能獲利多個0.5~1之間，勉強還可接受吧。其他的就沒什麼好說的了，新的APD客戶還要認證，新的VCSEL客戶也無法確定貢獻多少，而且基建、國防雖然受疫情影響甚小，但消費的部分應該是不太樂觀。氮化鎵、碳化矽都是很後面的題材，這些東西單價和毛利高但量很小，而且也越來越多競爭者投入了。PA也要看量，還有其他生物穿戴之類的，這些都是已經傳出很久了，但遲遲沒有落實在營收獲利上(永遠都在評估、開發、試單。而且什麼時候被砍單不知道，畢竟經濟緊縮時，消費性科技產品會很慘。)，如果當初一廂情願地去追，那大概就是被套在100多以上的人吧...

雖然公司股本相對小，獲利要衝起來很快，但畢竟很多產品都是偏利基型，本來市場就很小了，要拓展真的不容易。可以看到很多題材，但是每項佔比都很小，有些還有期限性，而且累積起來沒有遠超損益兩平點的話，幾乎就是維持營運而已，投資者就吃渣吧... 消費性的PA估計也不能過於樂觀，畢竟IQE還是會拿走大部分的份額，晶片的用量能到幾萬片就差不多上限(畢竟手機元件的占用面積很小)，毛利就算夠高，能有個幾億就差不多了，如果最後這項連EPS都不能多個3~4以上，那這個商機就真的是白等，不需要再追蹤這檔了(那股價頂多恢復到之前100多，那之前套在這個區間的真是情何以堪...)。